2024-11-14

特朗普再次當(dāng)選，將對(duì)國(guó)內(nèi)化工企業(yè)產(chǎn)生哪些影響？

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北京時(shí)間 11 月 6 日下午，美國(guó)紅藍(lán)對(duì)決以紅方特朗普取勝結(jié)束，特朗普贏得了美國(guó)第 60 屆總統(tǒng)大選，“特朗普交易正式到來(lái)”。

其實(shí)從川普的競(jìng)選演講中我們已經(jīng)大概了解到，如果他競(jìng)選成功，一定會(huì)取消中國(guó)最惠國(guó)待遇，會(huì)對(duì)中國(guó)商品全面加征60%甚至更高關(guān)稅。而另外一個(gè)與化市相關(guān)的政治主張是支持化石燃料產(chǎn)業(yè)，取消或修改了環(huán)保法規(guī)，促進(jìn)能源生產(chǎn)和就業(yè)。

競(jìng)選當(dāng)天，隨著特朗普獲勝的概率增大，國(guó)際油價(jià)在北京時(shí)間11:00開(kāi)始回落，布倫特原油從75美元桶附近持續(xù)回落至當(dāng)前74美元/桶下方。

至于對(duì)化工企業(yè)產(chǎn)生哪些影響？我們可以回顧一下上一次川普任職的一些操作。

回顧2018-2019年特朗普任期內(nèi)，美國(guó)對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品先后發(fā)起三輪加征關(guān)稅，涉及潤(rùn)滑油、聚乙烯、聚丙烯等化工產(chǎn)品，2023年僅聚醚多元醇中國(guó)對(duì)美國(guó)出口量較大，每年占比約8%。中國(guó)也相應(yīng)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅進(jìn)行反制，涉及原油、LNG、甲醇等幾十種化工品。2023年僅丙烷、LPG、聚碳酸酯進(jìn)口自美國(guó)比例較大，分別為38.5%、55%和8%。

2018-2019年美國(guó)對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品先后發(fā)起三輪加征關(guān)稅。

（1）第一輪（500億美元）：美國(guó)分別于2018年7月6日和2018年8月23日，對(duì)340億美元和160億美元中國(guó)輸美產(chǎn)品加征25%關(guān)稅；

（2）第二輪（2000億美元）：2018年9月24日，美國(guó)對(duì)2000億美元中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅（2019年5月10日起上調(diào)為25%）；

（3）第三輪（1200億美元）：2019年9月1日起，對(duì)1200億美元中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅（2020年2月14日起下調(diào)為7.5%）。    

主要涉及化工產(chǎn)品。在第一輪500億美元的加征關(guān)稅清單中，主要涉及的化工產(chǎn)品包括潤(rùn)滑油、聚乙烯、聚丙烯、EVA、聚苯乙烯、ABS、PVC、PMMA、聚甲醛、PET、聚乳酸、環(huán)氧樹脂、PC、聚氨酯等。在其后的征稅清單中，主要涉及烷烴、烯烴、苯、化纖、塑料橡膠及制品等。

石化產(chǎn)品直接出口影響有限。根據(jù)我們了解，征稅清單中多數(shù)產(chǎn)品對(duì)外出口比例較低，僅PMMA、BOPET、PC、滌綸短纖、聚醚多元醇和瓶片出口與產(chǎn)量之比超過(guò)10%，主要出口對(duì)象也主要為俄羅斯、越南、印度、印尼等“一帶一路“周邊國(guó)家。在聚醚多元醇中，中國(guó)對(duì)美國(guó)每年出口量仍較大，占每年出口總量的5%。   

中國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)行反制，主要涉及原油、LNG、甲醇等幾十種化工品。2018年-2019年，在美國(guó)加征關(guān)稅后，中國(guó)相應(yīng)進(jìn)行反制。分三批依次對(duì)美國(guó)500億美元、600億美元、750億美元商品加征5%-25%關(guān)稅，主要涉及原油、LNG、甲醇等幾十種化工品。

丙烷、LPG、聚碳酸酯等產(chǎn)品進(jìn)口可能受到較大影響。根據(jù)我們梳理，征稅清單中多數(shù)產(chǎn)品對(duì)外進(jìn)口比例較低，僅原油、丙烷、LPG、LNG、聚碳酸酯、六氟磷酸鋰、PX、甲醇和氯化鉀進(jìn)口量與表觀消費(fèi)量之比超過(guò)10%，其中來(lái)自美國(guó)的產(chǎn)品在丙烷的進(jìn)口量中占比38.5%，在LPG的進(jìn)口量中占比55%，在聚碳酸酯的進(jìn)口量中占比8%。

而新能源產(chǎn)業(yè)方面，由于特朗普的“不待見(jiàn)”，美國(guó)對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可能停滯甚至放棄。油氣能源價(jià)格若低位運(yùn)行，替代新能源的成本優(yōu)勢(shì)將無(wú)法體現(xiàn)，短期內(nèi)新能源發(fā)展將受到?jīng)_擊。

近幾年我國(guó)新能源發(fā)展取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，新能源在一次能源中的占比有所上升，單位成本也大大下降。我國(guó)新能源快速發(fā)展的前提是油氣能源價(jià)格過(guò)高，溫室氣體排放約束越來(lái)越大，此外還有政府產(chǎn)業(yè)政策的扶持。但特朗普上臺(tái)后，新能源發(fā)展的基礎(chǔ)發(fā)生了重大變化，特朗普稱將退出“巴黎協(xié)定”，也將影響全球溫室氣體排放硬約束的力量。

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